实际上在指环王的世界观里矮人确实是比精灵和人类要弱，因为没有主角光环……
指环王的世界观里精灵和人类是由万物之父一如直接创造的“先行者”和“后来者”，是注定要先后主宰世界的两个种族。
而矮人，则是由一如的孩子，大地与创造之神奥力背着一如私自创造的种族，因为创造的时间比精灵出现还早，所以在被一如发现后还差点被奥力毁灭了，最后也是被强迫沉睡到精灵苏醒之后。
半兽人有两种说法，一种说法是被魔苟斯俘获的精灵，遭到魔苟斯折磨扭曲变成的种族；另一种是由魔苟斯模仿精灵创造的种族。总之就是劣化版的精灵。
精灵可以长生不老，可以使用魔法，可以与万物对话（大多数其他生物的语言都是他们教的）。即使是矮人最擅长的铸造也比不过高等精灵，世界上伟大的创造物（精灵宝钻）即是出自诺尔多精灵。战斗力上精灵王芬国昐可以和魔苟斯单挑并数次击伤对方（虽然最后还是输了），贡多林的艾克希里昂与炎魔之王勾斯魔格同归于尽，撤退时葛罗芬戴尔单挑并战胜了一只炎魔（虽然最后还是同归于尽了）。
到了《霍比特人》和三部曲的年代中土的高等精灵已经没剩几个了，战斗力也远不如贝尔兰的诺尔多诸王。但是爱隆、葛罗芬戴尔等人即使斗不过索隆，打打炎魔戒灵还是问题不大的。
人类么……贝伦打赢了索隆，潜入了魔苟斯的要塞并偷回了一块精灵宝钻，还杀死了巨狼卡黑洛斯；图林单刷了巨龙之父格劳龙；埃兰迪尔违章行船未受处罚，最后还单杀了黑龙安卡拉刚。即使是后来衰落了，伊兰迪尔也是和最后一位中土高等精灵王吉尔加拉德同等级的人物，一起揍索隆，刚多的国王也有能单挑戒灵的莽夫……
呃……主角光环有点厉害……
相比之下矮人在《精灵宝钻》里最重要的事迹就是在为辛达精灵王辛格尔制作项链诺戈拉美尔后，贪图项链上的精灵宝钻，杀死了辛格尔抢走了项链，结果被辛达精灵反杀……在梅丽安离去之后杀往多瑞亚斯复仇（上次的幸存者欺骗其他矮人说他们是做完了项链，结果精灵拒付报酬还杀人灭口），攻占了多瑞亚斯，结果又被贝伦反杀，几乎全军覆没……
唯一的闪光点也就是泪雨之战中的Belegost 矮人（见
的答案），正面硬上火龙军团掩护梅斯罗斯撤退，结果因为不是主角只有寥寥数笔的描述……
贝尔兰陆沉之后剩下的东方矮人战斗力更加弱……先是被一个炎魔单刷了莫瑞亚，然后又被一条火龙单刷了孤山……这跟当年Belegost 的矮人一比都是战五渣，更不要提那两个开挂的种族了……
总的来讲精灵和人类是一如创造的大乐章中的两个主旋律，其他所有种族都只是伴奏而已……这主角光环你不服不行……
其他世界观下就不同了，如果是D&D的话……平衡性是很重要的呀。
既然题主问的就是托尔金世界观下的矮人……
矮人与人类和精灵之间并没有什么亲缘关系，矮人是由维拉奥力所造，他造矮人的时候精灵与人类尚未苏醒。奥力并不知道精灵和人类会是什么样子，所以他肯定就无法参考身高，不小心造矮了点也不是他的错。但是他的主题思想是要造一种坚韧强壮的种族，而他也的确这么做了。
矮人的战斗力从一开始就很高，请看矮人著名战例：
“东路大军中最后一支坚持不退的是贝烈戈斯特的矮人，他们因此赢得了盛誉。因矮人比精灵与人类都更能耐受火攻，此外他们还有戴着可怕的大面具作战的习俗，它们帮他们有效地抵御了恶龙的进攻”blabla……后来恶龙杀死了矮人的国王阿扎格哈尔，“矮人抬起阿扎格哈尔的尸体离去，众人踏着缓慢的步伐跟随其后，用浑厚低沉的声音唱着挽歌，仿佛这是一场于家乡举办的隆重葬礼。他们不再理睬敌人，也没人敢阻拦他们。”
总之个子矮和战力低绝对是两回事，更何况矮人装备精良。要把他拎起来你也要拎得动才行……
矮人的性格坚韧也体现出，虽然索隆给予的魔戒让他们变得更加贪婪自私，但是却没能让矮人为之所用，我倒觉得这支种族的性格虽不讨喜，但非常有魅力。
讲真我赞同那位匿名用户的回答，真正的奇幻粉怎么会问这种问题？
吓尿了，怎么会有这么奇怪的问题。按理说任何对这种奇幻文化有所了解的人，都不会有这样的问题吧？矮人的战斗力什么时候弱过？？那么矮？说话身高差？一只手扔一边？额，你觉得身高226的姚明被身高180的泰森打死需要几分钟？你就算有三米多高，面对***的时候照样要匍匐着。。。索林爷爷索尔当山下之王的时候，比他高两个头的瑟兰迪尔一身都是弱势群体的气质。真是搞笑，矮人身高比人类矮，体重却几乎差不多，可见他们有多强壮，你衡量重量的方式是看高矮吗？山地大猩猩站起来一般也只有1.5米高，你是气场比人家强呢还是力气比人家大？对峙一会就吓尿了吧。。。有偏见就有偏见吧，搞得一副挺在理的样子，要我说，精灵虚伪自私，人类庸俗脆弱，尤其是精灵，自以为比别的一切种族都更高贵，就跟那时候日本人认为除自己外亚洲民族全是下等人一样，这点在霍比特人的精灵王身上表现的淋漓尽致，就是装比厉害，为了要串项链不惜发动战争，还专挑龙死之后才敢去逞威风，打一半还临阵脱逃自己先行跑路，这样的小人形象，别说尊重了，有任何值得把他们当个玩意儿看的地方吗？你说什么？精灵长得帅？还不长胡子？不好意思我既不是女的也不是弯的，雌雄莫辩的美感基本吸引不了我
矮人的缺点其实就是贪财和矮，贪财是黑暗力量影响的结果，而矮嘛...奥力造矮人的时候没见过精灵和人类，想仿照精灵造一个，结果造矮了...大地之神奥力，一生创造无数精美绝伦的物品，只是造矮人的时候任性了一把，没按照黄金分割比......说实话，中土最弱的种族是人类，一直靠主角光环活着......